2015年8月22日星期六

給特區的信(176)-杞人憂天?(3)






---------- 轉寄的郵件 ----------
寄件者: George Luk
日期: 2015年8月21日 下午
​9
:19
主旨: 給特區的信(176)-杞人憂天?(3)
收件者: "Mr. Li Wei" <drc@drc.gov.cn>, "Mr. C Y Leung" <ceo@ceo.gov.hk>
副本: "hd@1823.gov.hk" <hd@1823.gov.hk>, "Mr. Anthony Cheung" <sthoffice@thb.gov.hk>, "Mr. CHEUNG Wan Ching" <scsoffice@csb.gov.hk>, "Mr. LAU Kong Wah" <sha@hab.gov.hk>, "Mr. MOK Kwan Yu" <dossp@had.gov.hk>, "Ms. TENG Yu Yan" <doe@had.gov.hk>, George1 Luk

李偉先生/梁振英先生:

1. 2008年的確是百年一遇的"金融海嘯". 85年歷史的美國第五大投資銀行"貝爾斯登", 經歷了20世紀30年代的大蕭條和多次經濟起落都能夠生存下來,但終於抵擋不住美國次級按揭風暴倒下了擁有一百五十八年歷史的美國第四大投資銀行"雷曼兄弟"也宣布破產了. 1914年成立,有著94年歷史的美國第三大投資銀行"美林集團"也被美國銀行以500億美元的價格併購了而一代保險巨人全美最大保險集團AIG79.9%股權的代價換取美國聯邦儲備850億美元的緊急救助貸款.

2. 
溫家寶前總理曾說過:「倖存活下來,就好好活下去」。當年有大大小小的金融機構倒下來但仍然有不少強者迄立不倒不用靠外來注資仍然擁有健康而強勁的資產負債表的金融集團才是真正的強者也將會是金融市場信心動盪的得益者.

3. 美歐日之極度量寬,不大幫助到當地實體經濟,反而令投行及炒家有極平的資金,在全球各地炒賣,令資產價格大幅波動。請參考以下文章:「64.5萬億美元之後 聖路易斯聯儲承認QE是個錯誤」,連結:http://wallstreetcn.com/node/222442

4. 重温:Clinton Calls Advice He Got on Derivatives ‘Wrong’ (Update1)
By Joshua Zumbrun - April 19, 2010 19:05 EDT   (Bloomberg)  連結

 5. Former President  Bill Clinton  said his Treasury Secretaries  Robert Rubin 
and  Lawrence Summers were wrong in the advice they gave him about regulating derivatives when he was in office.“I think they were wrong and I think I was wrong to take” their advice, Clinton said in an interview on ABC’s “This Week” program broadcast yesterday.

6. Their argument was that derivatives didn’t need transparency because they were “expensive and sophisticated and only a handful of people will buy them and they don’t need any extra protection,” Clinton said. “The flaw in that argument was that first of all, sometimes people with a lot of money make stupid decisions and make it without transparency.”

7. “Even if less than 1 percent of the total investment community is involved in derivative exchanges, so much money was involved that if they went bad, they could affect 100 percent of the investments,” Clinton said.

8. Today, Douglas Band, a counselor to Clinton, clarified the former president’s comments in a statement.“Reflecting on a derivatives debate that occurred 12 years ago, President Clinton inadvertently conflated an analysis he received on a specific derivatives proposal with Chairman Greenspan’s arguments against any regulation of derivatives,” the statement said.

9. 附件是08年尾一個政府簡報,可以看到當時各行業的情況;可是港人很快便忘記得一乾二淨。得來不易的强勁復甦,容易令人狂妄自大。另請參考:http://www.clivemaund.com/article.php?art_id=3536  「Junk bonds call for market crash... 」

10. 相信中港兩地都要好好思考美歐日的救市方式,但資源要放在實體經濟而不是炒賣上。

Regards,

George Luk





---------- 轉寄的郵件 ----------
寄件者: <ceo@ceo.gov.hk>
日期: 2015814日 下午5:56
主旨: Re: 給特區的信(173)-全世界都盯著中國人的錢包
收件者: George Luk

George:

8
7日致行政長官的電郵,我獲授權認收,謝謝。

行政長官私人秘書
(
麥佩儀 代行)



From:        George Luk
To:        "Mr. Li Wei" <drc@drc.gov.cn>, "Mr. C Y Leung" <ceo@ceo.gov.hk>,
Cc:        "hd@1823.gov.hk" <hd@1823.gov.hk>, "Mr. Anthony Cheung" <sthoffice@thb.gov.hk>, "Mr. CHEUNG Wan Ching" <scsoffice@csb.gov.hk>, "Mr. LAU Kong Wah" <sha@hab.gov.hk>, "Ms. TENG Yu Yan" <doe@had.gov.hk>
Date:        07/08/2015 11:10 AM
Subject:        
給特區的信(173)-全世界都盯著中國人的錢包 


李偉先生/梁振英先生:

1. 以下網上文章及附件,可以隠約看到近兩個月中、港股市大幅波動的一些小小可能因素:
21萬億美元!全世界都盯著中國人的錢包
未來15年,幾乎沒有什麼事情的重要性會高於中國資本專案的開放。
隨著中國逐步降低投資在國內經濟中的重要地位,其總共約21萬億美元的巨量儲蓄將要去海外配置資產。中國對資本流動的逐漸鬆綁會讓這一切變得更容易。

2. 彭博新聞社文章稱,這一結果可以與2001年中國加入WTO後積極融入世界貿易體系的轉變相媲美。連結:http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-06-25/with-21-trillion-china-s-savers-are-set-to-change-the-world  June 26, 2015 — 6:00 AM HKT by  Enda Curran and Jeff Kearns
文章稱,與中國加入WTO以後清除了許多貿易障礙一樣,中國政府在匯率、外匯管制和利率方面也減少了限制。2015年,IMF對人民幣納入特別提款權一攬子國際儲備貨幣的審議將意義重大,中國也將借此加速金融改革。

3. 港交所行政總裁李小加本月在博客中寫道,中國已經由一個渴求資的國家變為資本充裕的國家,中國金融體系的主要目標,也已經從單純強調大規模動員儲蓄、吸引外資,轉變為高效率、多元化、國際化地配置金融資源,來促進和支持中國經濟的進一步升級與發展。
中國為推動人民幣國際化,已經設立了五個離岸人民幣交易中心,啟動滬港通,以及擴大人民幣對美元浮動區間。而且今年還有望取消存款利率上限。

4. 中金公司表示,中國儲蓄率一直很高,但人均收入較低,中國融入全球資本市場將是前所未有的。

5. 此外,中國銀行業也正在走出去。中國第五大行——交通銀行,正在完成對巴西一家銀行的收購,這也是它的第一筆海外收購。同時,中國建設銀行也將在歐洲,中南亞和非洲開設分支機搆。

6. 本周,中美戰略與經濟對話在華盛頓舉行,中國資本專案開放是雙方對話的焦點。美國希望中國加快金融改革,開放更多可以讓美國資本進入的市場。兩國在對話後的簡報中表示,中國將限制外匯干預並增加匯率政策透明度。前美國財政部駐中國官員David Dollar表示,如果中國能夠逐步開放資本市場,將有大量資金進入海外。這將比任何其他事情對美國都更有利。

7. 研究機構Peterson Institute for International Economics資深中國問題專家Nicholas Lardy表示,你很難找到第二個如此重要的經濟體,其儲蓄率如此之高,但這意味著它將有巨大的潛力。

8. 附件是一些先前的舊資料。

Regards,

George Luk




---------- 轉寄的郵件 ----------
寄件者: <ceo@ceo.gov.hk>
日期: 201586日 下午6:12
主旨: Re: 給特區的信(169)-後QE大時代,多角度思考
收件者: George Luk

George:

7
27日的電郵收悉,謝謝你的意見。

行政長官私人秘書
(
麥佩儀 代行)  



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