香港的願景（５２）－ 誰主浮沉

自從2007年末金融危機爆發以來，央行行長一直攜手努力遏止世界經濟的螺旋形下行（通縮），他們將利率推至歷史低點，並向搖搖欲墜的銀行和市場注入了數萬億美元、歐元、英鎊和日圓。

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寄件者： George Luk
日期： 2012年12月21日下午11:24
主旨： Fwd: 香港的願景（５２）－ 誰主浮沉
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李偉先生／梁振英先生：

1.請看看以下華爾街日報一篇題為“全球央行流動性冒險背後的秘密”：

http://cn.wsj.com/big5/20121213/ecb084013.asp  

2. 每隔兩個月，十幾位銀行家都會在週日的晚上於瑞士的巴塞爾碰頭聚餐。晚宴的座上賓都是全球最大經濟體的中央銀行行長。這些人代表的國家一年創造的國內生產總值(GDP)加在一起超過51萬億美元，佔全球經濟年總產量的四分之三。

3. 話題都是環繞全球經濟以及各國央行為了治理本國經濟所採取的激進措施。自2007年以來，全球央行已經向世界金融體系注入了超過11萬億美元的流動性（通過各式印鈔方法）。面對經濟復蘇乏力和歐洲經濟問題持續發酵的現狀，最近各國央行加快了注入流動性的速度。

4. 這些央行行長，在貨幣政策上採取的策略，並不能在標準經濟學教科書中，找到理論支撐。這些人實際上在進行一次高風險實驗。他們這實驗，無論成敗都會影響全人類。荒謬的是，我們明知亦被迫接受，為過去多年來腐敗的、貪婪的西方銀行家、資本家付出代價。

5. 如果這些央行行長錯了，他們可能令通貨膨脹再度抬頭，或為下一次金融危機播下種子。特區的樓價及物價飛升，貧困國家人民缺乏支援，以至病死或餓死，只是衆多例子之一。

6. 哈佛大學經濟學教授羅格夫(Kenneth Rogoff)說，他們是干涉過多還是做得不夠，歷史會做出結論，但目前我們還不知道，因為這一過程尚未結束；全球在承擔風險，因為這是一個試驗性策略。羅格夫是《這次不一樣 ? 800年金融荒唐史》(This Time Is Different)一書的合著者。該書研究了八個多世紀以來發生的多次金融危機。

7. 自從2007年末金融危機爆發以來，央行行長一直攜手努力遏止世界經濟的螺旋形下行（通縮），他們將利率推至歷史低點，並向搖搖欲墜的銀行和市場注入了數萬億美元、歐元、英鎊和日圓。

8. 最近歐洲央行宣佈了一項協議，將購買陷入困境的歐洲國家的國債，但條件是受助國必須堅持實施財政緊縮措施。之後，美聯儲宣佈了計劃，它將每月購買債券，直到美國就業市場明顯好轉。儘管日本方面猶豫不決，但日本央行很快仿效，發佈消息稱日本央行也將擴大債券購買計劃。

9. 與此同時，國際清算銀行的經濟學家對央行的努力越來越表示懷疑。他們說，在金融危機前，他們曾警告要注意信貸泡沫，但沒有人理會。前國際清算銀行首席經濟學家懷特(William White)說，沒有人重視我們的警告。他說，眼下，央行可能在追求短期增長這一艱難目標時，再次走向長期困境。

10. 這個有18位成員的組織其官方名稱叫做經濟協商委員會(Economic Consultative Committee)。該委員會僅發表過一次公開聲明：今年9月發出的一封只有兩句話的函件。函件回應有關方面對私有銀行合謀操縱倫敦銀行間隔夜拆借利率(Libor)的指控，承諾將為銀行間拆借市場尋求解决辦法。

11. Libor 操縱醜聞仍在不斷發酵，只是各大主流媒體不將其曝光，令人們無法知道情况的發展。請看看美國監察組織（Mediamatters for America）先前對媒體的批評（Coverage of Libor Scandal in minutes）：－

http://mediamatters.org/blog/2012/07/31/report-abc-nbc-evening-news-shows-ignore-massiv/189032

http://mediamatters.org/blog/2012/07/13/report-news-networks-give-massive-banking-scand/187112

http://mediamatters.org/blog/2012/07/13/currents-spitzer-libor-story-hasnt-yet-broken-t/187126

但情況毫無改善，至今對此牽涉數百萬億美元衍生工具的基凖利率的操控，大家所知仍然太少。

Best Regards,

George Luk

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